Zahlungsbilanz (BOP)

Wie hoch ist die Zahlungsbilanz (BOP)?

Die Zahlungsbilanz (BOP) ist eine Aufstellung aller Transaktionen zwischen Unternehmen in einem Land und dem Rest der Welt über einen definierten Zeitraum, z. B. ein Viertel oder ein Jahr.

Verständnis der Zahlungsbilanz (BOP)

Die Zahlungsbilanz (BOP), auch als Zahlungsbilanz bezeichnet, fasst alle Transaktionen zusammen, die Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungsstellen eines Landes mit Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungsstellen außerhalb des Landes abschließen. Diese Transaktionen bestehen aus Importen und Exporten von Waren, Dienstleistungen und Kapital sowie Transferzahlungen wie Auslandshilfe und Überweisungen.

Zahlungsbilanz eines Landes und dessen Netto Die internationale Anlageposition bildet zusammen die internationalen Konten.

Die Zahlungsbilanz teilt die Transaktionen auf zwei Konten auf: das Girokonto und das Kapitalkonto. Manchmal wird das Kapitalkonto als Finanzkonto bezeichnet, wobei ein separates, normalerweise sehr kleines Kapitalkonto separat aufgeführt wird. Das Girokonto enthält Transaktionen mit Waren, Dienstleistungen, Kapitalerträgen und laufenden Transfers. Das Kapitalkonto umfasst im weitesten Sinne Transaktionen mit Finanzinstrumenten und Zentralbankreserven. Eng definiert, umfasst es nur Transaktionen mit Finanzinstrumenten. Das Girokonto wird in die Berechnung der nationalen Produktion einbezogen, das Kapitalkonto jedoch nicht.

Die Summe aller in der Zahlungsbilanz erfassten Transaktionen muss Null sein, solange das Kapitalkonto weit gefasst ist. Der Grund ist, dass jedes Guthaben auf dem Girokonto eine entsprechende Belastung auf dem Kapitalkonto hat und umgekehrt. Wenn ein Land einen Artikel exportiert (eine Girokontotransaktion), importiert es effektiv ausländisches Kapital, wenn dieser Artikel bezahlt wird (eine Kapitalkontotransaktion).

Wenn ein Land nicht finanzieren kann seine Importe durch Kapitalexporte müssen sie tun, indem sie ihre Reserven abbauen. Diese Situation wird häufig als Zahlungsbilanzdefizit bezeichnet, wobei die enge Definition des Kapitalkontos ohne Zentralbankreserven verwendet wird. In der Realität muss sich die allgemein definierte Zahlungsbilanz jedoch per Definition zu Null addieren. In der Praxis ergeben sich statistische Diskrepanzen aufgrund der Schwierigkeit, jede Transaktion zwischen einer Volkswirtschaft und dem Rest der Welt genau zu zählen, einschließlich Diskrepanzen, die durch Währungsumrechnungen verursacht werden.

Wirtschaftspolitik und Zahlungsbilanz

Zahlungsbilanz und internationale Investitionspositionsdaten sind für die Formulierung der nationalen und internationalen Wirtschaftspolitik von entscheidender Bedeutung. Bestimmte Aspekte der Zahlungsbilanzdaten, wie Zahlungsungleichgewichte und ausländische Direktinvestitionen, sind Schlüsselthemen, mit denen sich die politischen Entscheidungsträger eines Landes befassen möchten.

Die Wirtschaftspolitik ist häufig zielgerichtet bei bestimmten Zielen, die sich wiederum auf die Zahlungsbilanz auswirken. Beispielsweise könnte ein Land Maßnahmen ergreifen, die speziell darauf abzielen, ausländische Investitionen in einem bestimmten Sektor anzuziehen, während ein anderes Land versuchen könnte, seine Währung auf einem künstlich niedrigen Niveau zu halten, um zu stimulieren exportiert und baut seine Währungsreserven auf. Die Auswirkungen dieser Richtlinien werden letztendlich in den Zahlungsbilanzdaten erfasst.

Ungleichgewichte zwischen Ländern

Während einer Nation „Die Zahlungsbilanz setzt zwangsläufig die Girokonten und Kapitalkonten außer Kraft. Ungleichgewichte können und werden zwischen den Girokonten verschiedener Länder auftreten. Laut Weltbank hatten die USA 2019 mit 498 Milliarden US-Dollar das weltweit größte Leistungsbilanzdefizit. Deutschland hatte mit 275 Milliarden US-Dollar den größten Überschuss der Welt.

Solche Ungleichgewichte können zu Spannungen zwischen den Ländern führen Donald Trump setzte sich 2016 für eine Plattform zur Umkehrung der Handelsdefizite der USA ein, insbesondere gegenüber Mexiko und China.Der Economist argumentierte 2017, dass der „Überschuss“ Deutschlands das globale Handelssystem unangemessen belastet, „da“ der Rest der Welt Kredite aufnehmen und mit gleicher Hingabe ausgeben muss, um solche Überschüsse auszugleichen und eine ausreichende Gesamtnachfrage aufrechtzuerhalten, um die Menschen in Arbeit zu halten . „

Geschichte der Zahlungsbilanz (BOP)

Vor dem 19. Jahrhundert lauteten internationale Transaktionen auf Gold, was den Ländern wenig Flexibilität bot Handelsdefizite zu verzeichnen. Das Wachstum war gering, daher war die Stimulierung eines Handelsüberschusses die wichtigste Methode zur Stärkung der Finanzlage eines Landes. Die Volkswirtschaften waren jedoch nicht gut miteinander integriert, so dass starke Handelsungleichgewichte selten zu Krisen führten. Die industrielle Revolution verstärkte die internationale wirtschaftliche Integration, und Zahlungsbilanzkrisen traten häufiger auf.

Die Weltwirtschaftskrise veranlasste die Länder, den Goldstandard aufzugeben und eine wettbewerbsbedingte Abwertung ihrer Währungen vorzunehmen, aber das Bretton Woods-System, das vom Ende des Zweiten Weltkriegs bis in die 1970er Jahre vorherrschte führte einen goldkonvertierbaren Dollar mit festen Wechselkursen zu anderen Währungen ein. Als die US-Geldmenge zunahm und sich das Handelsdefizit vertiefte, war die Regierung jedoch nicht in der Lage, die Dollarreserven ausländischer Zentralbanken für Gold und das System vollständig zurückzuzahlen wurde aufgegeben.

Seit dem Nixon-Schock – da das Ende der Konvertierbarkeit des Dollars in Gold bekannt ist – sind die Währungen frei schwebend, was bedeutet, dass das Land einen Handel erlebt Ein Defizit kann seine Währung künstlich drücken, indem es beispielsweise Währungsreserven hortet, seine Produkte attraktiver macht und seine Exporte erhöht. Aufgrund der zunehmenden grenzüberschreitenden Kapitalmobilität kommt es manchmal zu Zahlungsbilanzkrisen, die zu starken Währungsabwertungen führen, wie z Das Ö nes, die 1998 in südostasiatischen Ländern auftraten.

Während der Großen Rezession begannen mehrere Länder mit einer wettbewerbsbedingten Abwertung ihrer Währungen, um ihre Exporte anzukurbeln. Alle großen Zentralbanken der Welt reagierten auf die damalige Finanzkrise mit einer dramatisch expansiven Geldpolitik. Dies führte dazu, dass die Währungen anderer Nationen, insbesondere in Schwellenländern, gegenüber dem US-Dollar und anderen Hauptwährungen aufgewertet wurden. Viele dieser Nationen reagierten, indem sie ihre eigene Geldpolitik weiter lockerten, um ihre Exporte zu unterstützen, insbesondere diejenigen, deren Exporte während der Großen Rezession unter dem Druck der stagnierenden globalen Nachfrage standen.