Kriegsanleihe

Österreich und UngarnEdit

Die Regierung von Österreich-Ungarn wusste seit den Anfängen des Ersten Weltkriegs, dass sie nicht auf Vorschüsse ihrer wichtigsten Bankinstitute zählen konnte, um die wachsenden Kosten des Krieges zu decken. Stattdessen wurde eine Kriegsfinanzierungspolitik nach deutschem Vorbild eingeführt: Im November 1914 wurde das erste finanzierte Darlehen vergeben. Wie in Deutschland folgten die österreichisch-ungarischen Darlehen einem festgelegten Plan und wurden alle November und Mai in halbjährlichen Abständen vergeben. Die ersten österreichischen Anleihen zahlten 5% Zinsen und hatten eine Laufzeit von fünf Jahren. Die kleinste verfügbare Anleihe betrug 100 Kronen.

Ungarn gab 1919 nach dem Krieg und nach der Trennung von Österreich Darlehen in Form von Aktien aus, die es dem Abonnenten ermöglichten, die Rückzahlung nach a zu verlangen Kündigungsfrist des Jahres. Die Zinsen wurden auf 6% festgesetzt, und die kleinste Stückelung betrug 50 Korona. Die Zeichnungen für die erste österreichische Anleihe beliefen sich auf 440 Mio. USD, die für die erste ungarische Emission auf 235 Mio. USD.

Die begrenzten finanziellen Mittel der Kinder wurden durch Kampagnen in Schulen erschlossen. Die anfängliche Mindeststückelung der österreichischen Anleihe von 100 Kronen überstieg immer noch die Mittel der meisten Kinder, so dass mit der dritten Anleiheemission 1915 ein System eingeführt wurde, mit dem Kinder einen kleinen Betrag spenden konnten und einen Bankkredit aufnehmen, um den Rest der 100 Kronen zu decken. Die Initiative war immens erfolgreich, sammelte Geld und förderte die Loyalität des Staates und seiner Zukunft unter österreichisch-ungarischen Jugendlichen. Über 13 Millionen Kronen wa s wurden in den ersten drei „Child Bond“ -Ausgaben gesammelt.

CanadaEdit

Kanada Die Beteiligung am Ersten Weltkrieg begann 1914 mit kanadischen Kriegsanleihen, die nach 1917 als „Victory Bonds“ bezeichnet wurden. Das erste inländische Kriegsdarlehen wurde im November 1915 aufgenommen, aber erst in der vierten Kampagne im November 1917 wurde der Begriff „Victory Loan“ verwendet . Der First Victory Loan bestand aus einer 5,5% igen Emission von 5-, 10- und 20-jährigen Goldanleihen mit einem Nennwert von nur 50 USD. Es war schnell überzeichnet und sammelte 398 Millionen US-Dollar oder etwa 50 US-Dollar pro Kopf. Die Darlehen für den zweiten und dritten Sieg wurden 1918 und 1919 vergeben und brachten weitere 1,34 Milliarden US-Dollar ein. Für diejenigen, die es sich nicht leisten konnten, Victory Bonds zu kaufen, stellte die Regierung auch Kriegssparzertifikate aus. Die Regierung vergab Gemeinden, die große Mengen an Anleihen gekauft haben. Victory Loan Honor Flags.

GermanyEdit

Im Gegensatz zu Frankreich und Großbritannien war Deutschland bei Ausbruch des Ersten Weltkriegs weitgehend von den internationalen Finanzmärkten ausgeschlossen. Dies wurde am deutlichsten, nachdem der Versuch, einen Großkredit an der Wall Street aufzunehmen, 1914 gescheitert war. Deutschland beschränkte sich daher weitgehend auf inländische Kredite, die durch eine Reihe von Kriegskreditrechnungen im Reichstag ausgelöst wurden. Dies geschah in vielen Formen; Am bekanntesten waren jedoch die Kriegsanleihe-Laufwerke.

Neun Anleihen-Laufwerke wurden über die Dauer des Krieges durchgeführt, und wie in Österreich-Ungarn wurden die Darlehen in Abständen von sechs Monaten vergeben . Die Fahrten selbst dauerten oft mehrere Wochen, in denen Propaganda über alle möglichen Medien ausgiebig eingesetzt wurde. Die meisten Anleihen hatten eine Rendite von 5% und waren über einen Zeitraum von zehn Jahren in halbjährlichen Zahlungen rückzahlbar. Wie Kriegsanleihen in anderen Ländern waren die deutschen Kriegsanleihen als extravagantes Zeichen des Patriotismus konzipiert, und die Anleihen wurden über Banken, Postämter und andere Finanzinstitute verkauft.

Wie in anderen Ländern waren die Mehrheitsinvestoren waren keine Einzelpersonen, sondern Institutionen und große Unternehmen. Industrien, Universitätsstiftungen, lokale Banken und sogar Stadtverwaltungen waren die Hauptinvestoren in die Kriegsanleihen. Zum Teil aufgrund des starken öffentlichen Drucks und zum Teil aufgrund des patriotischen Engagements erwiesen sich die Anleihekampagnen als äußerst erfolgreich und brachten rund 10 Milliarden Mark an Mitteln ein. Obwohl äußerst erfolgreich, deckten die Kriegsanleihen nur zwei Drittel der kriegsbedingten Ausgaben ab. In der Zwischenzeit stellten die auf die Anleihen zu zahlenden Zinsen einen wachsenden Aufwand dar, für dessen Zahlung weitere Mittel erforderlich waren.

United KingdomEdit

Im August 1914 beliefen sich die Goldreserven der Bank of England und praktisch aller Bankinstitute in Großbritannien auf 9 Mio. GBP (dies entspricht 779 Mio. GBP im Jahr 2015) ). Die Banken befürchteten, dass die Kriegserklärung einen Run auf die Banken auslösen würde, und so verlängerte der Kanzler David Lloyd George den Bankfeiertag im August um drei Tage, um Zeit für die Verabschiedung des Currency and Bank Notes Act von 1914 zu lassen, durch den Großbritannien das Gold verließ Standard. Nach diesem Gesetz gab das Finanzministerium Papierbanknoten in Höhe von 300 Mio. GBP (das entspricht 25,1 Mrd. GBP im Jahr 2013) ohne Goldunterstützung aus, mit denen die Banken ihre Verpflichtungen zurückzahlen konnten. Der führende Bankier Walter Leaf beschrieb diese Schatzanweisungen als „im Wesentlichen ein zinsloses Kriegsdarlehen auf unbestimmte Zeit und als solches aus Sicht der Regierung ein hochprofitables Mittel“.

Das erste Das verzinsliche Kriegsdarlehen wurde im November 1914 zu einem Zinssatz von 3,5% ausgegeben und 1925–28 zum Nennwert zurückgezahlt. Es brachte 333 Millionen Pfund ein; £ 350 Millionen zum Nennwert, da es mit einem Rabatt von 5% ausgegeben wurde. 2017 wurde bekannt, dass sich die öffentlichen Zeichnungen auf 91 Mio. GBP beliefen und der Restbetrag von der Bank of England unter den Namen des damaligen Gouverneurs John Gordon Nairne und seines Stellvertreters Ernest Harvey gezeichnet worden war. Im Juni 1915 folgte ein zweiter Kriegskredit in Höhe von 901 Mio. GBP zu 4,5%. Davon entfielen 17,6 Mio. GBP auf die Umwandlung der 3,5% -Ausgabe und weitere 138 Mio. GBP auf Inhaber von 2,5% – und 2,75% -Konsolen, die ebenfalls zum höheren Zinssatz wechseln durften. Die Regierung versprach auch, dass die Inhaber der 4,5% -Anleihen bei einer noch höheren Verzinsung von Kriegskrediten ebenfalls auf den neuen Zinssatz umstellen könnten. In seinen Memoiren bedauerte Lloyd George, dass sein Nachfolger Reginald McKenna den Zinssatz zu einer Zeit erhöhte, als die Anleger nur wenige Alternativen hatten. Dies erhöhte nicht nur direkt die jährlichen Zinszahlungen des Landes um 100 Millionen Pfund Sterling, sondern bedeutete auch, dass die Zinssätze während der Nachkriegskrise in der gesamten Wirtschaft höher waren.

Im Vergleich zu Frankreich stützte sich die britische Regierung stärker auf sie über kurzfristige Finanzierungen in Form von Schatzwechseln und Schatzanweisungen während des Ersten Weltkriegs. Schatzwechsel stellten 1916 den Großteil der britischen Regierungsmittel zur Verfügung und standen für Laufzeiten von 3, 6, 9 und 12 Monaten zu einem Zinssatz von zur Verfügung 5%. Obwohl diese nicht offiziell als Kriegsanleihen bezeichnet wurden, wurde in der Werbung ausdrücklich auf ihren Zweck eingegangen. Diese Werbung für 5% -Anleihen im April 1916 war typisch für die damalige Zeit: „Leihen Sie Ihrem Land Ihr Geld. Der Soldat gönnt sich nicht, sein Leben seinem Land anzubieten. Er bietet es frei an, denn sein Leben kann der Preis des Sieges sein. Aber ein Sieg kann nicht ohne Geld und ohne Männer errungen werden, und Ihr Geld wird benötigt. Im Gegensatz zum Soldaten geht der Investor kein Risiko ein. Wenn Sie in Staatsanleihen investieren, ist Ihr Geld, Kapital und Zinsen gleichermaßen im Consolidated Fund des Vereinigten Königreichs, der weltweit führenden Sicherheit, gesichert. „

Die Richtlinien änderten sich, als die Regierung von Asquith im Dezember fiel 1916 und Bonar Law wurde Kanzler in der neuen Koalitionsregierung. Das dritte Kriegsdarlehen wurde im Januar 1917 mit einem Rabatt von 5% auf den Nennwert und einer Zahlung von 5% Zinsen (oder 4% steuerfrei für 25 Jahre) aufgelegt, ein Satz, den Lloyd George als „strafrechtlich“ bezeichnete. Inhaber bestehender Kriegsanleihen, Schatzwechsel und Kriegsausgabenzertifikate könnten auf die 5% -Ausgabe umstellen. Von den 2,08 Mrd. GBP, die durch das 5% -Kriegsdarlehen aufgebracht wurden, waren nur 845 Mio. GBP Neugeld; Der Rest bestand aus Umwandlungen von 820 Mio. GBP in Höhe von 4,5% Darlehen, 281 Mio. GBP in Schatzanleihen und 130 Mio. GBP in Schatzwechseln. Der Arbeitspolitiker Tom Johnston schrieb später über das Kriegsdarlehen von 1917: „Kein ausländischer Eroberer hätte sich einen vollständigeren Raub und eine Versklavung der britischen Nation ausdenken können.“

Am 30. Juni 1932 kündigte Neville Chamberlain die Ausübung durch die Regierung an Das Recht, das 5% -Kriegsdarlehen in Anspruch zu nehmen, bietet die Wahl, Bargeld zu nehmen oder das Darlehen zu 3,5% fortzusetzen. Obwohl sie verpflichtet waren, eine solche Änderung 90 Tage im Voraus zu melden, wurde den Inhabern, die bis zum 31. Juli handelten, ein steuerfreier Bargeldbonus von 1% angeboten. Durch diese Umwandlung konnte die Regierung netto etwa 23 Mio. GBP pro Jahr einsparen. Am 3. Dezember 2014 Die britische Regierung kündigte an, die ausstehenden Kriegsanleihen am 9. März 2015 zurückzuzahlen.

United StatesEdit

In den Jahren 1917 und 1918 gab die US-Regierung Liberty heraus Anleihen, um Geld für seine Beteiligung am Ersten Weltkrieg zu sammeln. Der Finanzminister William Gibbs McAdoo hat eine aggressive Kampagne zur Popularisierung der Anleihen ins Leben gerufen, die größtenteils als patriotische Appelle begründet war. Die Finanzabteilung arbeitete eng mit dem Ausschuss für öffentliche Informationen bei der Entwicklung der Freiheit zusammen Bond-Kampagnen. Die daraus resultierenden Propagandabotschaften wurden häufig stark von militärischen Umgangssprachen übernommen.

Die Regierung verwendete berühmte Künstler, um Plakate herzustellen, und Film- und Bühnenstars, um Bond-Rallyes auszurichten. Al Jolson, Ethel Barrymore, Marie Dressler, Elsie Janis, Theda Bara, Fatty Arbuckle, Mabel Normand, Mary Pickford, Douglas Fairbanks und Charlie Chaplin gehörten zu den Prominenten, die das patriotische Element des Kaufs von Liberty Bonds öffentlich bekannt machten. Chaplin drehte auch einen Kurzfilm, The Bond, auf eigene Kosten für die Fahrt. Sogar die Pfadfinder und Pfadfinderinnen verkauften Anleihen unter dem Motto „Jeder Pfadfinder, um einen Soldaten zu retten“. Die Kampagne spornte die Bemühungen der Gemeinschaft im ganzen Land an, die Anleihen zu verkaufen, und war ein großer Erfolg, der zu Überzeichnungen der zweiten, dritten und vierten Anleiheemissionen führte. Laut der Massachusetts Historical Society: „Da der erste Weltkrieg die Bundesregierung mehr als 30 Milliarden US-Dollar kostete (im Vergleich dazu betrugen die Gesamtausgaben des Bundes im Jahr 1913 nur 970 Millionen US-Dollar), wurden diese Programme als Mittel zur Mittelbeschaffung von entscheidender Bedeutung.“