Was ist ein akkreditierter Investor?
Ein akkreditierter Investor ist eine natürliche Person oder eine Geschäftseinheit, die Wertpapiere handeln darf, die möglicherweise nicht bei den Finanzbehörden registriert sind. Sie haben Anspruch auf diesen privilegierten Zugang, indem sie mindestens eine Anforderung in Bezug auf Einkommen, Vermögen, Vermögensgröße, Governance-Status oder Berufserfahrung erfüllen.
In den USA ist der Begriff akkreditiert Der Anleger wird von der Securities and Exchange Commission (SEC) gemäß Regulation D verwendet, um sich auf Anleger zu beziehen, die finanziell anspruchsvoll sind und einen geringeren Bedarf an Schutz durch die Einreichung von Zulassungsanträgen haben. Zu den akkreditierten Anlegern zählen natürliche vermögende Privatpersonen (HNWI), Banken, Versicherungsunternehmen, Makler und Trusts.
Key Takeaways
- Verkäufer nicht registrierter Wertpapiere dürfen nur an akkreditierte Anleger verkaufen, die als finanziell anspruchsvoll genug gelten, um die Risiken zu tragen.
- Akkreditierte Anleger dürfen nicht registrierte Wertpapiere kaufen und in diese investieren, sofern sie eine (oder mehrere) Anforderungen hinsichtlich Einkommen, Vermögen, Vermögensgröße, Governance-Status oder Berufserfahrung erfüllen.
- Nicht registrierte Wertpapiere gelten als von Natur aus riskanter, da ihnen die normalen Angaben fehlen, die mit der SEC-Registrierung einhergehen.
Akkreditierter Anleger
Akkreditierte Anleger verstehen
Akkreditierte Anleger sind gesetzlich berechtigt, Wertpapiere zu kaufen, bei denen sie nicht registriert sind Regulierungsbehörden wie die SEC. Viele Unternehmen beschließen, dieser Klasse akkreditierter Anleger Wertpapiere direkt anzubieten. Da diese Entscheidung Unternehmen von der Registrierung von Wertpapieren bei der SEC befreit, können sie viel Geld sparen. Diese Art des Aktienangebots wird als Privatplatzierung bezeichnet. Es hat das Potenzial, diese akkreditierten Anleger einem hohen Risiko auszusetzen. Daher müssen die Behörden sicherstellen, dass sie finanziell stabil, erfahren und über ihre riskanten Unternehmungen informiert sind.
Wenn Unternehmen beschließen, ihre Aktien akkreditierten Anlegern anzubieten, beschränkt sich die Rolle der Aufsichtsbehörden darauf, die erforderlichen Richtlinien für die Festlegung von Benchmarks zu überprüfen oder anzubieten, um festzustellen, wer als akkreditierter Anleger qualifiziert ist . Die Aufsichtsbehörden helfen bei der Feststellung, ob der Antragsteller über die erforderlichen finanziellen Mittel und Kenntnisse verfügt, um die mit der Anlage in nicht registrierte Wertpapiere verbundenen Risiken einzugehen. Akkreditierte Anleger haben außerdem privilegierten Zugang zu Risikokapital, Hedgefonds, Angel-Anlagen und Geschäften mit komplexen und risikoreicheren Anlagen und Instrumenten.
Anforderungen an akkreditierte Anleger
Die Vorschriften für akkreditierte Anleger variieren von Land zu Land und werden häufig von einer lokalen Marktregulierungsbehörde oder einer zuständigen Behörde festgelegt. In den USA wird die Definition eines akkreditierten Anlegers von der SEC in Regel 501 der Verordnung D festgelegt.
Um ein akkreditierter Anleger zu sein, muss eine Person ein Jahreseinkommen von mehr als haben 200.000 USD (300.000 USD für gemeinsames Einkommen) für die letzten zwei Jahre mit der Erwartung, im laufenden Jahr das gleiche oder ein höheres Einkommen zu erzielen. Eine Person muss in den letzten zwei Jahren entweder allein oder mit einem Ehepartner ein Einkommen über den Schwellenwerten erzielt haben. Der Einkommenstest kann nicht erfüllt werden, indem ein Jahr des Einkommens einer Person und die nächsten zwei Jahre des gemeinsamen Einkommens mit einem Ehepartner ausgewiesen werden.
Eine Person gilt auch als akkreditierter Investor Wenn sie ein Nettovermögen von mehr als 1 Million US-Dollar haben, entweder einzeln oder gemeinsam mit ihrem Ehepartner. Die SEC betrachtet eine Person auch als akkreditierten Investor, wenn sie Komplementärin, Geschäftsführerin oder Direktorin des Unternehmens ist, das die nicht registrierten Wertpapiere ausgibt
Ein Unternehmen gilt als akkreditierter Investor, wenn es sich um ein privates Geschäftsentwicklungsunternehmen oder eine Organisation mit einem Vermögen von mehr als 5 Mio. USD handelt. Wenn ein Unternehmen aus Anteilseignern besteht, die es sind Akkreditierte Anleger, das Unternehmen selbst ist ein akkreditierter Anleger. Eine Organisation kann jedoch nicht ausschließlich zum Zweck des Kaufs bestimmter Wertpapiere gegründet werden. Wenn eine Person eine ausreichende Ausbildung oder Berufserfahrung nachweisen kann, die ihr Fachwissen über nicht registrierte Wertpapiere nachweist Auch sie können sich als akkreditierter Investor qualifizieren.
Im Jahr 2016 hat der US-Kongress die Definition eines akkreditierten Investors dahingehend geändert, dass registrierte Broker und Anlageberater einbezogen werden.
Am 26. August 2020 änderte die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde die Definition eines akkreditierten Anlegers.Laut der Pressemitteilung der SEC ermöglichen die Änderungen den Anlegern, sich als akkreditierte Anleger zu qualifizieren, basierend auf definierten Maßstäben für Fachwissen, Erfahrung oder Zertifizierungen zusätzlich zu den bestehenden Tests auf Einkommen oder Vermögen. Die Änderungen erweitern auch die Liste der Unternehmen, die sich als akkreditierte Anleger qualifizieren können, einschließlich der Zulassung von Unternehmen, die einen Investitionstest bestehen. „Unter anderem definiert die SEC akkreditierte Anleger nun so, dass sie Folgendes umfassen: Personen mit bestimmten professionellen Zertifizierungen , Bezeichnungen oder Zeugnisse, Personen, die „sachkundige Angestellte“ eines privaten Fonds sind; und SEC- und staatlich registrierte Anlageberater.
Zweck der Anforderungen akkreditierter Anleger
Jede Aufsichtsbehörde eines Marktes ist beauftragt sowohl die Förderung von Investitionen als auch den Schutz von Investoren. Einerseits haben die Aufsichtsbehörden ein begründetes Interesse daran, Investitionen in riskante Unternehmungen und unternehmerische Aktivitäten zu fördern, da sie das Potenzial haben, in Zukunft als Multi-Bagger aufzutreten. Solche Initiativen sind riskant, konzentrieren sich möglicherweise nur auf konzeptionelle Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten ohne marktfähiges Produkt und haben möglicherweise eine hohe Ausfallwahrscheinlichkeit. Wenn diese Unternehmungen erfolgreich sind, bieten sie ihren Investoren eine große Rendite. Sie haben jedoch auch eine hohe Ausfallwahrscheinlichkeit.
Andererseits müssen die Aufsichtsbehörden weniger sachkundige Einzelinvestoren schützen, die möglicherweise nicht über das finanzielle Polster verfügen, um hohe Verluste auszugleichen oder die mit ihren Anlagen verbundenen Risiken verstehen. Daher ermöglicht die Bereitstellung von akkreditierten Anlegern den Zugang sowohl für finanziell gut ausgestattete Anleger als auch für sachkundige und erfahrene Anleger.
Es gibt kein formelles Verfahren, um zu werden ein akkreditierter Investor. Vielmehr müssen die Verkäufer solcher Wertpapiere verschiedene Schritte unternehmen, um den Status von Unternehmen oder Einzelpersonen zu überprüfen, die als akkreditierte Anleger behandelt werden möchten.
Einzelpersonen oder Parteien, die akkreditierte Anleger sein möchten, können sich an den Emittenten der nicht registrierten Wertpapiere wenden. Der Emittent kann den Antragsteller auffordern, einen Fragebogen zu beantworten, um festzustellen, ob der Antragsteller als akkreditierter Anleger qualifiziert ist. Für den Fragebogen sind möglicherweise verschiedene Anhänge erforderlich: Kontoinformationen, Finanzberichte und Bilanz, um die Qualifikation zu überprüfen. Die Liste der Anhänge kann sich auf Steuererklärungen, W-2-Formulare, Gehaltsabrechnungen und sogar Briefe von Überprüfungen durch CPAs, Steueranwälte, Investmentbroker oder Berater erstrecken. Darüber hinaus können die Emittenten auch die Kreditauskunft einer Person zur zusätzlichen Bewertung bewerten.
Beispiel eines akkreditierten Anlegers
Angenommen, es gibt eine Person, deren Das Einkommen betrug in den letzten drei Jahren 150.000 USD. Sie meldeten einen Hauptwohnsitzwert von 1 Million US-Dollar (mit einer Hypothek von 200.000 US-Dollar), ein Auto im Wert von 100.000 US-Dollar (mit einem ausstehenden Darlehen von 50.000 US-Dollar), ein 401 (k) -Konto mit 500.000 US-Dollar und ein Sparkonto mit 450.000 US-Dollar. Während diese Person den Einkommenstest nicht besteht, ist sie ein akkreditierter Investor gemäß dem Test auf das Nettovermögen, der den Wert des Hauptwohnsitzes einer Person nicht enthalten kann. Das Nettovermögen wird als Vermögen abzüglich Verbindlichkeiten berechnet. Das Nettovermögen dieser Person beträgt genau 1 Million Dollar. Dies beinhaltet eine Berechnung ihres Vermögens (außer ihres Hauptwohnsitzes) von 1.050.000 USD (100.000 USD + 500.000 USD + 450.000 USD) abzüglich eines Autokredits in Höhe von 50.000 USD. Da sie die Nettovermögensanforderungen erfüllen, qualifizieren sie sich als akkreditierter Investor.