Omsetningsgrad for aktiver

Hvad er aktivomsætningsforholdet?

Aktivomsætningsforholdet måler værdien af en virksomheds salg eller indtægter i forhold til værdien af dens aktiver. Aktivomsætningsforholdet kan bruges som en indikator for den effektivitet, som en virksomhed bruger sin aktiver for at generere indtægter.

Jo højere aktivomsætningsforholdet er, desto mere effektivt er en virksomhed med at generere indtægter fra sine aktiver. Omvendt, hvis en virksomhed har en lav aktivomsætningsgrad , angiver det, at den ikke effektivt bruger sine aktiver til at generere salg.

Formel og beregning af aktivomsætningsforholdet

Nedenfor er trinene samt formlen for beregning af aktivomsætningsforholdet.

Aktivomsætningsforholdet bruger værdien af en virksomheds aktiver i nævneren af formlen. For at bestemme værdien af et selskabs aktiver skal den gennemsnitlige værdi af aktiverne for året først beregnes.

1. Find virksomhedens værdi ” s aktiver på balancen fra årets start.
2. Find slutbalancen eller værdien af virksomhedens aktiver i slutningen af året.
3. Tilføj begyndelsen aktivværdi til slutværdien, og divider summen med to, hvilket giver en gennemsnitlig værdi af aktiverne for året.
4. Find det samlede salg – det kan blive opført som indtægter – i resultatopgørelsen.
5. Del det samlede salg eller indtægter med den gennemsnitlige værdi af aktiverne for året.

Hvad aktivomsætningsforholdet Kan fortælle dig

Typisk beregnes aktivomsætningsforholdet på årsbasis. Jo højere aktivomsætningsforholdet er, desto bedre præsterer virksomheden, da højere forhold os antyder, at virksomheden genererer mere omsætning pr. dollar af aktiver.

Aktivomsætningsforholdet har tendens til at være højere for virksomheder i visse sektorer end i andre. Forretningsstifter til detailhandler og forbrugere har for eksempel relativt små aktivbaser, men har en høj salgsvolumen – de har således det højeste gennemsnitlige aktivomsætningsforhold. Omvendt har virksomheder i sektorer som forsyningsselskaber og fast ejendom store aktivbaser og lav aktivomsætning.

Da dette forhold kan variere meget fra en branche til en anden, sammenligner aktivet Omsætningsforhold for en detailvirksomhed og et telekommunikationsselskab ville ikke være særlig produktive. Sammenligninger er kun meningsfulde, når de er lavet til forskellige virksomheder inden for samme sektor.

Eksempel på, hvordan man bruger aktivomsætningsforholdet

Lad os beregne aktivomsætningsforholdet for fire virksomheder i detail- og telekommunikationssektoren – Walmart Inc. (WMT) (FY2017), Target Corporation (TGT), AT & T Inc. (T) og Verizon Communications Inc. (VZ) – for regnskabsåret, der sluttede 2016.

AT & T og Verizon har en aktivomsætningsgrad på mindre end en, hvilket er typisk for virksomheder i telekommunikationssektoren. Da disse virksomheder har store aktivbaser, forventes det at de langsomt ville vende deres aktiver gennem salg. Det ville tydeligvis ikke give mening at sammenligne aktivets omsætningsforhold s for Walmart og AT & T, da de opererer i meget forskellige brancher. Men at sammenligne aktivomsætningsforholdene for AT & T og Verizon kan give et bedre skøn over, hvilket selskab der bruger aktiver mere effektivt.

Fra tabellen vender Verizon for eksempel sine aktiver hurtigere end AT & T. For hver dollar i aktiver genererede Walmart $ 2,30 i salg, mens Target genererede $ 1,79. Targets omsætning kan indikere, at detailfirmaet oplevede et trægt salg eller havde forældet lager. Desuden kan dets lave omsætning også betyde, at virksomheden har slappe indsamlingsmetoder. Virksomhedens indsamlingsperiode kan være for lang, hvilket fører til højere konti tilgodehavende.Target kunne heller ikke bruge dets aktiver effektivt: faste aktiver såsom ejendom eller udstyr kunne sidde inaktiv eller ikke blive brugt til deres fulde kapacitet.

Brug af aktivomsætningsforholdet med DuPont-analyse

Aktivomsætningsforholdet er en nøglekomponent i DuPont-analyse, et system, som DuPont Corporation begyndte at bruge i 1920erne til at evaluere præstation på tværs af virksomhedsdivisioner. Det første trin i DuPont-analyse opdeler afkast på egenkapital (ROE) i tre komponenter, hvoraf den ene er aktivomsætning, de to andre er fortjenstmargen og finansiel gearing. Det første trin i DuPont-analyse kan illustreres som følger:

Nogle gange er investorer og analytikere mere interesserede i at måle, hvor hurtigt en virksomhed vender sit faste aktiver eller omsætningsaktiver i salg. I disse tilfælde kan analytikeren bruge specifikke forhold, såsom omsætningsforholdet mellem anlægsaktiver eller arbejdskapitalforholdet til at beregne effektiviteten af disse aktivklasser. Arbejdskapitalforholdet måler, hvor godt en virksomhed bruger sin finansiering fra arbejdskapital til at generere salg eller indtægter.

Forskellen mellem omsætning af aktiver og omsætning af anlægsaktiver

Mens aktivomsætningsforholdet betragter det gennemsnitlige samlede aktiv i nævneren, ser omsætningsforholdet for anlægsaktiver kun på anlægsaktiver. Omsætningsforholdet for anlægsaktiver (FAT) anvendes generelt af analytikere til at måle driftsresultatet. Dette effektivitetsforhold sammenligner nettosalg (resultatopgørelse) med anlægsaktiver (balance) og måler et selskabs evne til at generere nettosalg fra dets investeringer i anlægsaktiver, nemlig materielle aktiver (PP & E). Det faste aktivsaldo anvendes efter fradrag af akkumulerede afskrivninger. Afskrivninger er allokeringen af omkostningerne til et anlægsaktiv, der spredes – eller udgiftsføres – hvert år i hele aktivets brugstid. Typisk indikerer et højere omsætningsforhold for faste aktiver, at en virksomhed mere effektivt har brugt sin investering i anlægsaktiver til at generere indtægter.

Begrænsninger ved brug af aktivomsætningsforholdet

Selvom aktivomsætningsforholdet skal bruges til at sammenligne lagre, der er ens, giver metricen ikke alle de detaljer, der vil være nyttige til lageranalyse. Det er muligt, at en virksomheds aktivomsætningsgrad i et enkelt år adskiller sig væsentligt fra tidligere eller efterfølgende år. Investorer bør gennemgå udviklingen i aktivomsætningsforholdet over tid for at afgøre, om aktivforbruget forbedres eller forværres.

Aktivomsætningsforholdet kan deflateres kunstigt, når en virksomhed foretager store aktivkøb i forventning om højere vækst. Ligeledes vil salg af aktiver for at forberede sig på faldende vækst kunstigt øge forholdet. faktorer (såsom sæsonbestemthed) kan påvirke en virksomheds aktivomsætningsforhold i perioder kortere end et år.