| Funktion | Foretrukket | Fælles | Obligation |
|---|---|---|---|
| Ejerskab af firma | Ja | Ja | Nej |
| Stemmerettigheder | Nej | Ja | Nej |
| Pris på Sikkerhed er baseret på: | Indtjening | Indtjening | S & P-vurdering |
| Udbytter | Fast | Varierer | Fast |
| Værdi hvis holdes til Modenhed | Fuld | Varierer | Fuld |
| Ordre betalt, hvis virksomheden misligholder | Andet | Tredje | Først |
De forskellige typer
Konvertible foretrukne aktier har mulighed for at blive konverteret til com mon stock på et eller andet tidspunkt i fremtiden. Hvad bestemmer, hvornår dette sker? Tre ting:
- Virksomhedens bestyrelse kan stemme for en konvertering.
- Du beslutter dig muligvis for at konvertere. Du ville kun udøve denne mulighed, hvis prisen på den almindelige aktie er mere end den nuværende nettoværdi af dine foretrukne. Den aktuelle nutidsværdi inkluderer de forventede udbyttebetalinger og den pris, du ville modtage, når den foretrukne levetid er udløbet.
- Aktien er muligvis automatisk konverteret på en forudbestemt dato.
Kumulative foretrukne lagre giver virksomheder mulighed for at suspendere udbyttebetalinger, når tiderne er dårlige. Men de skal betale alle de ubesvarede udbyttebetalinger, når tiderne er gode igen. De skal gøre dette, før de kan foretage udbyttebetalinger til almindelige aktionærer. Foretrukne aktier uden denne fordel kaldes ikke-kumulative aktier.
Indløselige foretrukne aktier giver virksomheden ret til at indløse aktien til enhver tid efter en bestemt dato. Muligheden beskriver prisen, selskabet betaler for bestanden. Den indløselige dato er ofte ikke i et par år. Disse aktier betaler et højere udbytte for at kompensere for den ekstra indløsningsrisiko. Hvorfor? Virksomheden kan kræve indfrielse, hvis renten falder. De ville udstede nye præferencer til den lavere sats og i stedet betale et mindre udbytte. Det betyder mindre fortjeneste for investoren.
Hvorfor virksomheder udsteder dem
Virksomheder bruger foretrukne aktier til at rejse kapital til vækst. Virksomhedens evne til at suspendere udbyttet er dets største fordel i forhold til obligationer. Det kræver bare en afstemning i bestyrelsen. De risikerer ikke at blive sagsøgt for misligholdelse. Hvis selskabet ikke betaler renterne på sine obligationer, misligholder det.
Virksomheder bruger også foretrukne aktier til at overføre virksomhedsejerskab til et andet selskab. For det første får virksomheder en skattemæssig afskrivning på udbytteindtægter fra foretrukne aktier. F.eks. hvis et selskab ejer 20% eller mere af et andet distributionsselskabs aktier, behøver de ikke betale skat på de første 65% af indtægter, der modtages fra udbytte. Individuelle investorer får ikke den samme skattefordel. For det andet kan virksomheder sælge foretrukne aktier hurtigere end almindelige aktier. Det er fordi ejerne ved, at de vil blive betalt tilbage, før ejerne af fælles aktier vil.
Denne fordel var, hvorfor det amerikanske finansministerium købte aktier i foretrukne aktier i bankerne som en del af programmet til problematisk aflastning af aktiver. Det aktiverede bankerne, så de ikke ville gå konkurs. Samtidig ønskede statskassen at beskytte regeringen. Skatteyderne ville blive betalt tilbage før de fælles aktionærer, hvis bankerne overhovedet misligholdte.
Foretrukne aktier udstedes ofte som en sidste udvej. Virksomheder bruger det, når de har fået alt, hvad de kan, ved at udstede fælles aktier og obligationer. Foretrukne aktier er dyrere end obligationer. Udbyttet, der betales af foretrukne aktier, kommer fra selskabets overskud efter skat. Disse udgifter er ikke fradragsberettigede. Renterne på obligationer er fradragsberettigede. Det løber billigere for virksomheden.
Balancen leverer ikke skat, investeringer eller finansielle tjenester og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmål, risikotolerance eller økonomiske forhold hos en bestemt investor og er muligvis ikke egnede for alle investorer. Tidligere resultater er ikke tegn på fremtidige resultater Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.