| Funkce | Preferované | Společné | Bond |
|---|---|---|---|
| Vlastnictví společnosti | Ano | Ano | Ne |
| Hlasovací práva | Ne | Ano | Ne |
| Cena Zabezpečení je založeno na: | výdělcích | výdělcích | S & hodnocení P |
| Dividendy | Opraveno | Různé | Opraveno |
| Hodnota, pokud se drží Splatnost | Plná | Různá | Plná |
| Objednávka zaplacena, pokud je společnost výchozí | Druhý | Třetí | První |
Různé typy
Konvertibilní preferované akcie mají možnost převést na com v určitém okamžiku v budoucnu. Co určuje, kdy k tomu dojde? Tři věci:
- Představenstvo společnosti může hlasovat pro konverzi.
- Můžete se rozhodnout pro konverzi. Cvičíte pouze tato možnost, pokud je cena kmenových akcií vyšší než čistá současná hodnota vašich preferencí. Čistá současná hodnota zahrnuje očekávané výplaty dividend a cenu, kterou byste dostali, když skončí životnost upřednostňovaných položek.
- Akcie se mohly automaticky převést k předem určenému datu.
Kumulativní preferované akcie umožňují společnostem pozastavit vyplácení dividend, když je špatná doba. Musí však zaplatit všechny zmeškané výplaty dividend, když jsou zase dobré časy. Musí to udělat, než budou moci vyplácet dividendy běžným akcionářům. Preferované akcie bez této výhody se nazývají nekumulativní akcie.
Uplatnitelné preferované akcie dávají společnosti právo uplatnit akcie kdykoli po určitém datu. Možnost popisuje cenu, kterou společnost zaplatí za akcie. Vyměnitelné datum často není na několik let. Tyto akcie vyplácejí vyšší dividendu, aby kompenzovaly zvýšené riziko odkoupení. Proč? Pokud by úrokové sazby poklesly, mohla by společnost požadovat odkoupení. Vydávali by nové upřednostňované s nižší sazbou a místo toho vypláceli menší dividendy. To pro investora znamená menší zisk.
Proč je společnosti vydávají
Společnosti používají preferované akcie k získání kapitálu pro růst. Schopnost společnosti pozastavit dividendy je její největší výhodou oproti dluhopisům. Vyžaduje to pouze hlasování představenstva. Nehrozí jim žádné riziko, že budou žalováni za selhání. Pokud společnost neplatí úroky ze svých dluhopisů, je výchozí.
Společnosti také používají preferované akcie k převodu vlastnictví společnosti na jinou společnost. Za prvé, společnosti získají daňový odpis z dividendových výnosů z preferovaných akcií. Například pokud společnost vlastní 20% nebo více akcií jiné distribuční společnosti, nemusí platit daně z prvních 65% příjmů získaných z dividend. Jednotliví investoři nezískávají stejnou daňovou výhodu. Zadruhé, společnosti mohou prodávat preferované akcie rychleji než běžné akcie. Je to proto, že vlastníci vědí, že budou spláceni dříve, než vlastníci běžných akcií.
Tato výhoda byla důvodem, proč americké ministerstvo financí nakoupilo akcie preferovaných akcií v bankách jako součást Program na pomoc s řešením problémů. Banky to kapitalizovalo, aby nezkrachovaly. Ministerstvo financí současně chtělo chránit vládu. Daňoví poplatníci by dostali výplatu před běžnými akcionáři, pokud by banky vůbec neplnily své závazky.
Upřednostňované akcie jsou často vydávány jako poslední možnost. Společnosti je používají poté, co z vydávání běžných akcií a dluhopisů dostanou vše, co mohou. Preferované akcie jsou dražší než obligace. Dividendy vyplácené prioritními akciemi pocházejí ze zisků společnosti po zdanění. Tyto náklady nelze odečíst. Úroky vyplácené z dluhopisů jsou daňově odečitatelné. Společnost je levnější.
Zůstatek neposkytuje daňové, investiční ani finanční služby a poradenství. Informace jsou uváděny bez ohledu na investiční cíle, toleranci vůči riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Minulá výkonnost není ukazatelem budoucích výsledků. Investice zahrnuje riziko včetně možné ztráty jistiny.