Co je poměr obratu aktiv?
Poměr obratu aktiv měří hodnotu tržeb nebo výnosů společnosti ve vztahu k hodnotě jejích aktiv. Poměr obratu aktiv lze použít jako indikátor efektivity, s jakou společnost využívá své aktiva generující výnosy.
Čím vyšší je poměr obratu aktiv, tím efektivnější je společnost při generování výnosů ze svých aktiv. Naopak, pokud má společnost nízký poměr obratu aktiv , znamená to, že efektivně nevyužívá svá aktiva k generování prodejů.
Klíčové možnosti
- Asset obrat je poměr celkových tržeb nebo výnosů k průměrným aktivům.
- Tato metrika pomáhá investorům pochopit, jak efektivně společnosti využívají svá aktiva k generování tržeb.
- Investoři používají poměr obratu aktiv k porovnat podobné společnosti ve stejném odvětví nebo skupině.
- Poměr obratu aktiv společnosti může být ovlivněn velkým prodejem aktiv i významnými nákupy aktiv v daném roce. ucho.
Vzorec a výpočet poměru obratu aktiv
Níže jsou uvedeny kroky i vzorec pro výpočet poměru obratu aktiv.
Poměr obratu aktiv používá ve jmenovateli vzorce hodnotu aktiv společnosti. K určení hodnoty aktiv společnosti je třeba nejprve vypočítat průměrnou hodnotu aktiv za rok.
- Vyhledejte hodnotu společnosti “ Aktiva v rozvaze od začátku roku.
- Vyhledejte konečný zůstatek nebo hodnotu aktiv společnosti na konci roku.
- Přidat začátek hodnotu aktiva na konečnou hodnotu a částku vydělte dvěma, čímž získáte průměrnou hodnotu aktiv za daný rok.
- Ve výkazu zisku a ztráty vyhledejte celkové tržby – lze je uvést jako výnos.
- Vydělte celkové tržby nebo výnosy průměrnou hodnotou aktiv za rok.
Poměr obratu aktiv
Co je poměr obratu aktiv Může vám říct
Obvykle se poměr obratu aktiv počítá na roční bázi. Čím vyšší je poměr obratu aktiv, tím lépe si společnost vede, protože vyšší poměr z toho vyplývá, že společnost generuje vyšší výnosy z jednoho dolaru aktiv.
Poměr obratu aktiv bývá u společností v určitých odvětvích vyšší než v jiných. Například maloobchod a spotřební zboží mají relativně malou základnu aktiv, ale mají vysoký objem prodeje – mají tedy nejvyšší průměrný poměr obratu aktiv. Naopak firmy v odvětvích, jako jsou veřejné služby a nemovitosti, mají velkou základnu aktiv a nízkou fluktuaci aktiv.
Protože se tento poměr může v jednotlivých odvětvích značně lišit, při srovnání aktiva poměry obratu maloobchodní a telekomunikační společnosti by nebyly příliš produktivní. Srovnání mají smysl pouze tehdy, jsou-li vytvořeny pro různé společnosti ve stejném sektoru.
Příklad použití poměru obratu aktiv
Pojďme vypočítat poměr obratu aktiv pro čtyři společnosti v odvětví maloobchodu a telekomunikačních služeb – Walmart Inc. (WMT) (FY2017), Target Corporation (TGT), AT & T Inc. (T) a Verizon Communications Inc. (VZ) – pro fiskální rok končící rokem 2016.
Například z tabulky společnost Verizon obrací svá aktiva rychleji než AT & T. Za každý dolar v aktivech vygeneroval Walmart tržby 2,30 USD, zatímco Target vygeneroval 1,79 USD. Cílový obrat může naznačovat, že maloobchodní společnost zažívá pomalý prodej nebo drží zastaralý inventář. Navíc její nízký obrat může také znamenat, že společnost má laxní metody sběru. Období inkasa společnosti může být příliš dlouhé, což vede k vyšším účtům pohledávka.Target také nemohl efektivně využívat svá aktiva: fixní aktiva, jako je majetek nebo vybavení, mohou nečinně sedět nebo se nevyužívají na plný výkon.
Použití poměru obratu aktiv s Analýza společnosti DuPont
Poměr obratu aktiv je klíčovou součástí analýzy společnosti DuPont, systému, který společnost DuPont Corporation začala používat ve 20. letech 20. století k hodnocení výkonu napříč divizemi společností. První krok analýzy společnosti DuPont rozděluje návratnost kapitálu (ROE) na tři složky, z nichž jednou je obrat aktiv, další dvě zisková marže a finanční páka. První krok analýzy společnosti DuPont lze ilustrovat takto:
Někdy se investoři a analytici více zajímají o měření toho, jak rychle společnost změní své pevné aktiva nebo oběžná aktiva do prodeje. V těchto případech může analytik k výpočtu účinnosti těchto tříd aktiv použít konkrétní poměry, například poměr obratu fixních aktiv nebo poměr pracovního kapitálu. Poměr provozního kapitálu měří, jak dobře společnost využívá své financování z provozního kapitálu k vytváření tržeb nebo výnosů.
Rozdíl mezi obratem aktiv a obratem stálých aktiv
Zatímco poměr obratu aktiv bere v úvahu průměrné celkové aktiva ve jmenovateli, poměr obratu aktiv se dívá pouze na dlouhodobá aktiva. Poměr obratu fixních aktiv (FAT) obecně analytici používají k měření provozního výkonu. Tento poměr efektivity porovnává čisté tržby (výkaz zisku a ztráty) s stálými aktivy (rozvaha) a měří schopnost společnosti generovat čisté tržby z investic do dlouhodobých aktiv, zejména pozemků, budov a zařízení (PP & E). Zůstatek fixního aktiva se používá bez kumulovaných odpisů. Odpisy jsou alokací nákladů na fixní aktivum, které jsou rozloženy – nebo vyplaceny – každý rok po celou dobu životnosti aktiva. Vyšší poměr obratu fixních aktiv obvykle naznačuje, že společnost efektivněji využila své investice do fixních aktiv ke generování výnosů.
Omezení používání poměru obratu aktiv
I když by se měl poměr obratu aktiv použít k porovnání podobných akcií, metrika neposkytuje všechny podrobnosti, které by byly užitečné pro analýzu akcií. Je možné, že se poměr obratu aktiv společnosti v kterémkoli jednotlivém roce podstatně liší od předchozích nebo následujících let. Investoři by měli přezkoumat trend v poměru obratu aktiv v průběhu času, aby zjistili, zda se využívání aktiv zlepšuje nebo zhoršuje.
Poměr obratu aktiv může být uměle deflován, když společnost provede velké nákupy aktiv v očekávání vyššího růstu. Podobně prodej aktiv, aby se připravily na klesající růst, tento poměr uměle nafoukne. Také mnoho dalších faktory (například sezónnost) mohou ovlivnit poměr obratu aktiv společnosti během období kratších než jeden rok.