¿Qué es la Balanza de Pagos (BOP)?
La balanza de pagos (BOP) es un estado de todas las transacciones realizadas entre entidades en un país y el resto del mundo durante un período de tiempo definido, como un trimestre o un año.
La balanza de pagos
Conclusiones clave
- La balanza de pagos incluye tanto la cuenta corriente como la cuenta de capital. .
- La cuenta corriente incluye el comercio neto de bienes y servicios de una nación, sus ganancias netas en inversiones transfronterizas y sus pagos netos de transferencia.
- La cuenta de capital consta de las transacciones de una nación en instrumentos financieros y reservas del banco central.
- La suma de todas las transacciones registradas en la balanza de pagos debe ser cero; sin embargo, las fluctuaciones del tipo de cambio y las diferencias en las prácticas contables pueden obstaculizar esto en la práctica.
Comprensión de la balanza de pagos (BOP)
La balanza de pagos (BOP), también conocida como balanza de pagos internacionales, resume todas las transacciones que las personas, empresas y organismos gubernamentales de un país realizan con personas, empresas y organismos gubernamentales fuera del país. Estas transacciones consisten en importaciones y exportaciones de bienes, servicios y capital, así como pagos de transferencia, como ayuda externa y remesas.
La balanza de pagos de un país y su La posición de inversión internacional en conjunto constituyen sus cuentas internacionales.
La balanza de pagos divide las transacciones en dos cuentas: la cuenta corriente y la cuenta de capital. A veces, la cuenta de capital se denomina cuenta financiera, con una cuenta de capital separada, generalmente muy pequeña, listada por separado. La cuenta corriente incluye transacciones de bienes, servicios, rentas de inversiones y transferencias corrientes. La cuenta de capital, definida en términos generales, incluye transacciones con instrumentos financieros y reservas del banco central. Definido de manera estricta, incluye solo transacciones en instrumentos financieros. La cuenta corriente se incluye en los cálculos de la producción nacional, mientras que la cuenta de capital no.
La suma de todas las transacciones registradas en la balanza de pagos debe ser cero, siempre que la cuenta de capital se defina de manera amplia. La razón es que todo crédito que aparece en la cuenta corriente tiene un débito correspondiente en la cuenta de capital y viceversa. Si un país exporta un artículo (una transacción de cuenta corriente), efectivamente importa capital extranjero cuando ese artículo se paga (una transacción de cuenta de capital).
Si un país no puede financiar sus importaciones a través de exportaciones de capital, debe hacerlo agotando sus reservas. Esta situación a menudo se denomina déficit de la balanza de pagos, utilizando la definición estricta de cuenta de capital que excluye las reservas del banco central. En realidad, sin embargo, la balanza de pagos ampliamente definida debe sumar cero por definición. En la práctica, las discrepancias estadísticas surgen debido a la dificultad de contar con precisión cada transacción entre una economía y el resto del mundo, incluidas las discrepancias causadas por las conversiones de moneda extranjera.
Política económica y balanza de pagos
Los datos de la balanza de pagos y la posición de inversión internacional son fundamentales para formular la política económica nacional e internacional. Ciertos aspectos de los datos de la balanza de pagos, como los desequilibrios en los pagos y la inversión extranjera directa, son cuestiones clave que los responsables de la formulación de políticas de una nación buscan abordar.
Las políticas económicas a menudo tienen como objetivo en objetivos específicos que, a su vez, impactan en la balanza de pagos. Por ejemplo, un país podría adoptar políticas diseñadas específicamente para atraer inversión extranjera en un sector en particular, mientras que otro podría intentar mantener su moneda en un nivel artificialmente bajo para estimular exporta y aumenta sus reservas de divisas. El impacto de estas políticas se refleja en última instancia en los datos de la balanza de pagos.
Desequilibrios entre países
Mientras que una nación «La balanza de pagos necesariamente pone a cero las cuentas corrientes y de capital, los desequilibrios pueden aparecer y aparecen entre las cuentas corrientes de diferentes países». Según el Banco Mundial, Estados Unidos tuvo el mayor déficit en cuenta corriente del mundo en 2019, con 498.000 millones de dólares. Alemania tuvo el superávit más grande del mundo, con $ 275 mil millones.
Estos desequilibrios pueden generar tensiones entre países Donald Trump hizo campaña en 2016 con una plataforma para revertir los déficits comerciales de Estados Unidos, particularmente con México y China.The Economist argumentó en 2017 que el «superávit» de Alemania ejerce una presión irrazonable sobre el sistema de comercio mundial, «ya que» para compensar dichos superávits y mantener una demanda agregada suficiente para mantener a la gente trabajando, el resto del mundo debe pedir prestado y gastar con igual abandono. . «
Historia de la Balanza de Pagos (BOP)
Antes del siglo XIX, las transacciones internacionales se denominaban en oro, lo que proporcionaba poca flexibilidad a los países. El crecimiento fue bajo, por lo que estimular un superávit comercial fue el método principal para fortalecer la posición financiera de una nación. Sin embargo, las economías nacionales no estaban bien integradas entre sí, por lo que los desequilibrios comerciales pronunciados rara vez provocaron crisis. La revolución industrial aumentó la integración económica internacional y las crisis de la balanza de pagos comenzaron a ocurrir con mayor frecuencia.
La Gran Depresión llevó a los países a abandonar el patrón oro y participar en una devaluación competitiva de sus monedas, pero el sistema de Bretton Woods que prevaleció desde el final de la Segunda Guerra Mundial hasta la década de 1970 introdujo un dólar convertible en oro con tipos de cambio fijos a otras monedas. Sin embargo, a medida que aumentaba la oferta monetaria estadounidense y se profundizaba su déficit comercial, el gobierno se volvió incapaz de canjear por completo las reservas de dólares de los bancos centrales extranjeros por oro, y el sistema fue abandonado.
Desde el shock de Nixon, como se conoce el fin de la convertibilidad del dólar en oro, las monedas han flotado libremente, lo que significa que el país está experimentando un intercambio El déficit puede deprimir artificialmente su moneda, acumulando reservas de divisas, por ejemplo, haciendo que sus productos sean más atractivos y aumentando sus exportaciones. Debido a la mayor movilidad del capital a través de las fronteras, a veces se producen crisis de balanza de pagos, que provocan fuertes devaluaciones monetarias como el o nes que golpeó en los países del sudeste asiático en 1998.
Durante la Gran Recesión, varios países se embarcaron en una devaluación competitiva de sus monedas para intentar impulsar sus exportaciones. Todos los principales bancos centrales del mundo respondieron a la crisis financiera en ese momento ejecutando una política monetaria drásticamente expansiva. Esto llevó a que las monedas de otras naciones, especialmente en los mercados emergentes, se apreciaran frente al dólar estadounidense y otras monedas importantes. Muchas de esas naciones respondieron aflojando aún más las riendas de su propia política monetaria para respaldar sus exportaciones, especialmente aquellas cuyas exportaciones estuvieron bajo la presión de la demanda global estancada durante la Gran Recesión.